36氪报道，中信建投预测，在厄尔尼诺现象推动粮价上涨的背景下，化肥行业景气度有望回暖，同时供给端格局优化将强化龙头企业的竞争优势：2026年9月形成的超强厄尔尼诺事件可能持续至2027年2月，粮价上涨预计带动种植收益回升，从而支撑化肥需求。氮肥需求稳步增长，而供给增速放缓，新增产能集中在具备成本优势的龙头企业，价格中枢预计逐步上升。磷肥成本修复正在进行中，单位盈利有望边际改善，中期看好磷矿景气持续，磷肥出口将逐步转向牌照类业务模式，拥有磷矿资源的一体化企业优势更为突出。钾肥在全球寡头垄断格局下，预计2027年供需保持紧平衡，行业景气度可能延续。复合肥行业竞争焦点转向产品结构升级，看好具备品牌、渠道和产品创新能力的龙头企业持续扩大份额并提升单位盈利水平。